高估值的背后是高预期。对未来预期过高是人的本性，然而期望越高，失望越大。高估值股票业绩不达预期的比率远高于低估值股票，一旦成长故事不能实现，估值和盈利预期的双杀往往十分惨烈。
成长股经常处于新兴产业中（例如太阳能、汽车电池、手机支付等），而这些产业常有不同技术路径之争。即使是业内专家，也很难事前预见最终哪一种标准会胜出。一旦落败，之前的投入也许就全打了水漂。
即使是有利可图的业务，快速扩张时在固定资产、人员、存货、广告等多方面需要大量现金投入，因此现金流往往为负。增长的越快，现金流的窟窿就越大，一旦资金链断裂，就会引发成长性破产。
有些小企业的快速增长靠的是“傍大款”，比如，有的是为苹果间接提供零部件，寄生式增长往往不具持续性，因为其命脉掌握在“大款”手中，自身缺乏核心竞争力和议价权。
价值股也有这个陷阱，但是成长股中这个问题更普遍。
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